会计实务考试辅导：投资管理

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臣信会计友情提示，会计实务考试辅导相关内容投资管理总结如下：

一、投资项目界定

企业投资项目包括为：

●固定资产（厂房，设备）投资

●新产品中工业性试验

●技术引进

●改建，扩建，技术改造

●科技研发

●对外短期投资（股票，债券）

●对外长期投资（土地，物业，实业，商贸）

●环保投资

●控股性合资，联营

●企业兼并，收购

●资产经营投资

●公关，广告，促销，捐赠计划

●营销网络建设或特许经营

●人力资源培训计划

●其他项目

●以上内容的综合性项目

二、组织机构

1.母公司级

方案1：董事会成立专门投资委员会

负责对全公司投资项目的管理，该机构的常设的。

适用于董事会实体机构，公司权力集中在董事会的场合。

方案2：总经理领导下的投资项目决策会议

定期或不定期对投资项目进行审批。该会议机构是非常设的。

适用于公司权力在总经理的场合。这是国内企业的一般情况。

投资管理机构主要负责制定公司投资战略，规划，计划并负责审批。

2.职能机构

企业内部一般设立投资或发展部。负责整个企业的投资项目考察，开发，遴选，可行性论证，组织评估，报批等日常管理活动。

投资部采用项目小组制。项目经理负责项目管理全过程。项目组应由技术，经济，市场，产品，营销，财务，建筑等有关人员组成。

3.子公司级

视情况可以设立投资部。一般限制子公司，孙公司的投资权限，以免投资失控，重复投资，重复建设，分散投资，从而不能实现总体战略意图或打乱计划。

为分散投资风险和调动下属公司投资积极性，投资项目可以安排到下属企业，或吸引下属企业共同投资。

三、投资体制

企业应形成投资项目开发，论证评估，投资决策，监督实施，运作管理的五位一体的管理体制。

1.投资项目开发

由母公司或子公司投资部对收集各类投资项目信息遴选之后，成立专门项目小组负责项目开发。

2.论证评估

投资部门项目小组进行项目可行性论证，设计优化项目方案。

邀请企业内外部专家对投资项目进行评估。

3.投资决策

由企业投资决策会议对备选项目进行决策，决定对投资项目的审查批准意见。

4.监督实施

成立项目实施筹备小组，实际操作投资项目。

企业财务，审计等部门监督投资项目建设过程，提高投资质量，控制投资总额。

5.运作管理

一般投资项目以项目责任制形态运营。

项目建成后，划转其他部门进行正常运作状态下的管理。

四、投资权限

一般而言，企业总部上收投资决策权，统一投资审批。可能形式有：

方案1：绝对上收投资权

无论投资多大，凡需对外投资，一律经企业一级审批，下属单位一律无权决定投资项目。

方案2：相对上收投资权

企业可以授权下属单位有限额 万人民币以下投资项目的审批自主权，限额以上均由企业总部审批，且下属审批投资项目须报企业总部备案。

五、投资管理要点

1.关于对外投资比例

根据《公司法》规定，除投资公司，控股性公司外，一般公司对外投资累计不得超过其净资产的50％以上。

因此，其策略有：

重要控股，参股子公司收购为全资子公司或分公司。

对非重要的子公司出让股份。

扩大公司注册资本金（或净资产规模）。

企业注册为投资控股型公司。

2.建立企业投资项目库

企业须建立权威的备选投资项目库。

项目库中的投资项目不是原生态的项目，而是经投资部筛选，开发，方案组合，优选加工之后策划好的项目。一经决策，能够上马付诸实施。

企业不能让资金等项目。资金富余时手忙脚乱找项目，会导致项目成功率低；而应该让项目等资金，引导资金，创造资金需求。

3.确定合理的投资结构

（1）投资在公司分布：

●多少放在全资子公司

●多少放在控股子公司

●多少放在关联公司

（2）投资在产业分布：

●多少放在现有主体产业

●多少放在潜在主导产业

●多少放在风险投资

（3）投资在区域分布：

●多少放在公司总部

●多少放在各地区（总部）

●多少放在海外

4.投资效益评估

国家颁有工业项目和固定资产投资的一整套可行性分析，评估程序和参数。

（1）传统的投资项目评估侧重在财务指标上：

●投资收益率=年平均盈利/投资额

●投资回收期=投资额/年平均盈利

●净现值法

●折现系数法

（2）评述：

常规项目评估可按这些规范化的评估程序进行。

鉴于前面所列项目超越常规范围，且由于宏观经济环境和政策易变性，投资项目评估传统方法在我国常常失效。因此投资项目评估应进行多目标下的衡量，尤其不唯经济效益，应看到项目之外的长远和附加价值。如：

●对新经济生长点项目，应该容忍其“有前景的近期亏损”

●对营销投资，可能要以市场占有*5换取利润*5

●对政府行为导向的公益性，基础性项目，以社会效益换经济效益，从而获得政府在项目之外的其他优惠补偿政策

枣因此，企业投资更应熟知“项目内损失，项目外弥补”，“醉翁之意不在酒”的大智慧秘诀。企业家在项目投资上要有点政治家的眼光和魄力。

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